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招商证券:CPI同比抬升预计难以持续

时间:2018-08-10 11:05:33 来源:本站 阅读:3475529次

  CPI同比抬升0.2个百分点至2.1%超出市场预期,新涨价因素约贡献0.7个百分点,食品环比由负转正,非食品环比涨幅小幅扩大。成品油涨价也继续支撑非食品价格走势。

  PPI同比增速小幅回落0.1个百分点至4.6%,符合我们下半年将缓慢下行的判断,但本月表现仍强于预期。

  核心CPI环比上涨0.3%,同比继续维持在1.9%。

  食品价格环比由负转正为0.1%,分项表现符合此前预测,由于仔猪春季发病率高叠加东北猪瘟的事件冲击,猪价近期进一步扩大涨幅,7月猪价环比上涨2.9%,拉动CPI环比约0.06个百分点,9月开始将进入猪肉需求次旺季,年内猪价可能还有一定上涨空间,但考虑到去年的基数问题,同比上看猪肉项对CPI同比大概率仍是拖累。

  粮食价格环比仍跌0.1%,并未出现明显异常。

  非食品价格环比涨幅小幅抬升至0.3%,暑期出行导致旅游等相关项目涨幅居前,其中旅游项环比上涨7.9%仅次于今年2月份的10.6%,是7月通胀超预期的因素之一。此外,国内成品油涨价也继续支撑非食品价格走势。

  

  生产资料上中下游价格环比均出现不同程度的下降,采掘、原材料、加工工业环比涨幅分别降至0.6%、-0.1%、0.1%。生活资料价格环比抬升至0.2%。

  分行业来看,环比涨幅收窄较为明显的行业包括石油和天然气开采业、石油加工炼焦及核燃料加工业,环比涨幅分别下降3.2、1.4个百分点,7月环比分别上涨1.3%、0.9%。环比涨幅扩张的行业主要包括计算机通信和其他电子设备制造业、煤炭开采和洗选业,价格环比分别抬升0.6、0.3个百分点。

  

(原标题:【招商宏观】CPI同比抬升预计难以持续——2018年7月CPI、PPI点评)

(责任编辑:DF010)

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